7月7日晚8时30分，深交所官网挂出公告：宁波力勤资源科技股份有限公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求，无需进一步落实事项。
力勤资源，这家起步于宁波鄞州一间百平方米办公室的镍贸易商，即将成为A股全面注册制实施以来，深市主板首家H股回归A股的企业——保留港股上市地位，新增A股融资平台，形成两地上市格局。
这并非孤例。截至目前，宁波已有拓普集团、德业股份、双林股份、宁波韵升、三星电气、力勤资源等多家行业龙头步入“A+H”上市队列。其中，力勤资源是唯一一家从港股反向冲刺A股的企业，其余均为A股公司推进H股发行。
采访时，力勤资源董事长蔡建勇笑称，通用的提法是“A+H”，但于力勤而言，或许是“H+A”更便于理解。
不同的起点，指向同一个方向：宁波制造正在“两条腿走路”。
一扇门的打开
力勤资源此番过会，最值得观察的，不是“过会”本身，而是它的“第一单”分量。
2022年12月，力勤资源在港交所主板上市。彼时，A股全面注册制改革尚未落地。如今，它成为全面注册制实施以来，首个在深市主板过会的H股回归项目。
这个“第一”，既是企业自身节奏的巧合，也是政策窗口的精准卡位，更是内地资本市场“双向开放”与香港“优化机制”政策共振的结果。
一方面，A股全面注册制改革走深走实，审核效率提升，为H股企业回归境内上市铺平了制度快车道；另一方面，内地与香港资本市场合作不断深化，政策面持续鼓励企业利用“两个市场、两种资源”。2024年4月，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施，明确支持内地行业龙头企业赴港上市。此后，证监会主席吴清进一步表态，鼓励符合条件的境内企业依法依规赴境外上市。行业龙头境外上市，从“可批可不批”转向了“鼓励支持”。
中国香港方面也在提速。2024年10月，香港证监会和联交所联合宣布，优化新上市申请审批流程，将“A+H”上市周期从平均9至12个月压缩至6至8个月。今年3月，港交所再度发布改革咨询文件，将保密提交上市申请的适用范围扩大至所有新申请人——企业递交敏感财务数据时不再过早曝光，对制造业巨头尤具吸引力。
力勤资源于2025年底递交深交所申请，到7月7日过会，用时不到7个月。
中央“开闸”，港交所“修路”——双重力量叠加，力勤资源踩准了政策共振的节拍。
一座岛的十年
力勤资源最初只是镍矿贸易商。
2009年，力勤资源创始人蔡建勇跨界大宗商品贸易，200万元起步，给国内不锈钢企业对接海外矿源。做了几年，他意识到一个致命问题：“仅做贸易就是‘搬砖头’，哪天人家不让卖矿了，我们就得喝西北风。”
2015年，他带队登上印尼奥比岛。彼时，岛上几乎一片荒芜，路、电、码头，全部从零起步。
经过近十年发展，力勤资源在奥比岛建成了全球现金成本最低的HPAL湿法冶炼项目之一。截至2024年末，按控股项目年设计产能计，公司在全球稳定运行的HPAL项目中排名第二，市场份额19.7%。火法领域，控股子公司KPS的12条RKEF生产线于今年5月全部投产。湿法与火法并行，奥比岛年设计产能合计40万镍金属吨。
为什么是印尼？答案很简单，全球约42%的镍储量藏在这片土地上。
2020年，印尼全面禁止原矿出口。力勤资源赶在禁令生效前落地建厂并形成产能，拿到了入场券。其奥比岛项目入选浙江省“一带一路”建设成果清单园区类首位，ONC项目在第三届“一带一路”企业家大会上签约。
用“地瓜经济”的框架来理解：根茎在浙江，藤蔓伸向资源富集地，果实通过产业链回流国内。
力勤资源目前是中国最大的镍矿供货商，市场份额约35.8%，其印尼产能所生产的镍钴化合物和镍铁，主要供给国内新能源电池和不锈钢产业。
中国是全球最大的镍消费国，资源禀赋却有限，对外依存度常年居高不下。力勤资源的奥比岛产能，已不只是企业资产，更是国内镍资源供应链的重要一环。
一个明确的信号
7月7日的公告同时披露，深交所上市委现场问询只提了一个问题：经营业绩的稳定性。
力勤资源的回答在招股书里：
2023年至2025年，营收从212.86亿元增至402.55亿元，归母净利润从10.5亿元增至28.62亿元。
2025年出现了结构性变化：生产销售业务营收218.2亿元，占总营收57.85%，首次超过贸易业务。这意味着，力勤资源的底色，已从“全球最大镍贸易商”切换到“镍产业链主导者”。
2026年，全年营收预计564.13亿元，归母净利润预计36.16亿元。
本次IPO拟募资约40.47亿元，全部投向印尼——湿法渣资源化示范项目和MHP精炼生产项目。
募集资金全部投向海外实体项目，在A股IPO中并不常见。
但信号十分清晰：力勤资源的战略重心始终在“一带一路”产能端，A股融资是为让海外资产滚大，而非回流境内。
17年出海长路，不到7个月过会冲刺。从奥比岛荒滩到深交所上市审核席，从港交所H股代码到即将挂上的A股代码——力勤资源由此成为全面注册制以来主板首家过会的“H+A”企业。
这条路，少有人走。但对那些致力于参与共建“一带一路”的中资企业而言，路标已然清晰。
